流星之绊

금리 오르는데 금값은 왜 뛰나_我的网站

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太行鸡。长城网·冀云客户端记者 张超 摄天刚破晓，石家庄平山县北冶乡土岭村后山还笼罩着一层薄雾，山林先醒了。    재정불안에 美 국채 장기금리 상승금 현물 4660弗대, 석달만의 최고 금 관련 ETF에도 개인 자금 유입                   최근 미국 국채 금리가 19년 만의 최고 수준까지 오른 가운데 금값도 석 달 만의 최고치를 기록했다. ‘금리가 오르면 금값이 떨어진다’는 교과서적 관계가 뒤집힌 기현상이다. 금리 인상 요인이 미국 재정 불신으로 옮겨가면서 국채를 대체할 가치저장 수단으로 금이 부각된 결과이다. 최근 금 관련 상장지수펀드(ETF)에도 개인 자금이 대거 쏠리고 있다.25일(현지시간) 미국 뉴욕시장에서 현물 금 가격은 0.3%가량 오른 온스당 4660달러대에 거래됐다. 장중 3개월여 만의 최고치를 기록한 뒤 상승 폭을 줄였다. 한 달 전과 비교하면 15% 가까이 올랐다.같은 날 10년 만기 미국 국채 금리는 6.5bp(1bp는 0.01%포인트) 하락한 4.638%, 30년 만기 국채 금리는 5.6bp 하락한 5.174%를 기록했다. 소폭 하락했지만 여전히 높은 수준이다. 30년물은 18일 장중 19년 만의 최고치를 기록한 뒤 5%대에서 움직이고 있다. 10년물도 같은날 19개월 만의 최고인 4.75%를 찍은 뒤 4.6%대에 머물고 있다.이론상 금과 금리는 반대로 움직인다. 금은 이자나 배당을 낳지 않아 금리가 오르면 보유에 따른 기회비용이 커지고, 자금은 이자를 주는 국채로 이동한다.올해 상반기도 마찬가지였다. 금 선물 가격은 1월 말 온스당 5318달러로, 사상 최고 종가를 기록한 뒤 6월 약 3990달러까지 25%가량 떨어졌다. 미국과 이란의 갈등이 격화하며 국제유가가 뛰자 인플레이션 우려가 커졌고, 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성이 반영된 영향이었다.최근 국면은 다르다. 8월 들어 장기금리가 19년 만의 최고 수준까지 올랐는데, 금값도 15% 가까이 급등했다. 시장에서는 이 같은 기현상의 원인으로 금리 상승 요인의 변화를 주목한다.최근 국채 금리 상승 원인으로 주목되는 게 기간프리미엄(term premium)이다. 이는 장기 국채를 만기까지 보유하는 위험을 감수하는 대가로 투자자가 요구하는 추가 금리다. 재정적자가 불어나고 국채 발행 물량이 쏟아지면 투자자들은 수십 년 뒤까지 원리금을 온전히 받을 수 있을지 의심하게 되고, 그만큼 높은 금리를 요구한다.이 때는 금리 상승의 의미가 달라진다. 돈값이 비싸진 것이 아니라 국채 자산의 신뢰가 떨어졌다는 신호이기 때문이다. 이 때 자금은 국채를 떠나 또 다른 가치저장 수단인 금으로 향하게 된다. 즉, 재정 우려가 국채 금리와 금값을 동시에 밀어 올리는 구조다.이은택 KB증권 이사는 “장기금리가 재정 신뢰도에 대한 의심을 반영한다는 점을 생각하면 그 관계를 이해하기 어렵지 않다”며 “장기금리 상승 압력을 제어하기 쉽지 않다고 보는 투자자라면 금도 장기적인 관점에서 조금씩 모아갈 필요가 있다”고 말했다.이미 국내 투자자 자금은 빠르게 금 ETF로 유입되고 있다. 한국투자신탁운용의 ACE KRX금현물 ETF로 유입된 개인투자자 순매수 누적액은 연초 이후 2000억원을 넘어섰다. 8월로만 보면 655억원 이상이 들어왔고, 이달 모든 거래일에 하루도 빠짐없이 개인 순매수가 이어졌다. 24일 기준 순자산액은 4조2712억원으로 원자재 ETF 중 최대 규모다.수익률도 회복됐다. KRX 금 시세는 8월 첫 거래일부터 24일까지 g당 11.3% 올랐고, ACE KRX금현물 ETF는 같은 기간 12.76% 상승했다. 최근 1년과 3년, 상장 후 수익률은 각각 38.07%, 147.72%, 191.45%다.실물 금과 비교해 ETF의 접근성이 좋다는 점도 자금 유입 배경으로 꼽힌다. 골드바 등 실물 금은 매수 시 부가가치세 10%와 세공비가 붙고 보관 부담이 따르지만, ETF는 증권계좌에서 주식처럼 소액으로 매매할 수 있고 연금계좌에도 담을 수 있다. 남용수 한국투자신탁운용 ETF본부장은 “최근 주식형 자산의 변동성이 커지면서 금현물 ETF를 포트폴리오에 담으려는 개인투자자들의 수요가 늘어났다”며 “금현물 ETF는 장내 선물 상품과 달리 월물 교체에 따른 롤오버(Roll-over) 비용이 발생하지 않아 장기 보유 시 비용 효율성이 높다”고 말했다. 홍태화 기자。成群的太行鸡扑棱着翅膀蹿上坡坎，在落叶与草窠间啄虫觅食。不远处，150多亩苹果采摘园顺着山势铺展，沉甸甸的果子压弯枝头。谁能想到，十几年前这座藏在山坳里的村子还守着薄田“望天收”，不少村民背井离乡外出谋生。如今，太行鸡在林下奔跑，苹果采摘园遍布山梁，一鸡一果两大产业扎根山间，村民在家门口务工、参与分红，山沟彻底换了模样。

太行鸡生态养殖鸡舍。长城网·冀云客户端记者 康义涵 摄顺着蜿蜒山路走进太行鸡生态养殖基地，一座座天蓝色的鸡舍散落林间。

B | 走近细看，鸡舍底部是钢架结构，外覆保温层和双层防水帆布，看起来精巧又结实。“这生态养殖鸡舍最妙的地方，是能搬。”土岭村太行鸡生态养殖基地（德禽现代生态农业园）负责人杨少聪蹲下身敲了敲钢架，语气里带着自豪，“一群鸡天天在附近溜达找食，需要定期转场，给养殖场地充足的生态恢复时间。一般一年到一年半就要挪一次窝，鸡粪肥了林子，土地也能‘喘口气’。

C | ”太行鸡是省太行山沿线地区的特色品种，生性活泼、能跑善飞，最适合林下散养。基地里，鸡群基本不喂饲料，每天在山林里自主觅食昆虫、草籽、野果，仅在食物减少时辅以少量玉米、麸皮等补饲。

D | 满山跑的鸡，肉质紧实弹牙；下的蛋，蛋黄饱满、营养丰富，成了城里人抢着买的“山货”。目前，基地共有3个专用大型鸡舍和25个生态养殖鸡舍，存栏量达12000多只。村民边吉海每天一早就到基地捡蛋、管护鸡舍。这份家门口的活计，每月能给他带来3000多元的稳定收入。“以前常年在外打工，老人孩子都顾不上。

E | 现在出门几步就到上班的地方，既能照看家里，收入也不差。

F | ”他抹了把额头的汗，笑得朴实。

石家庄市平山县北冶乡土岭村。长城网·冀云客户端记者 康义涵 摄“要想富就要转变思路，我们村山林广阔，是最大的资源，村里和石家庄洛杉奇食品有限公司合作，把土地流转给企业，企业负责基地建设、标准化养殖与销售，我们土岭村的太行鸡也依托成熟品牌走进城市餐桌。”石家庄市平山县北冶乡土岭村党支部书记李晓鹏跟记者算了一笔账，村集体凭土地入股，每年分红，村民还能到基地打工挣钱，日子越过越有奔头。

石家庄市平山县北冶乡土岭村的苹果采摘园。长城网·冀云客户端记者 张超 摄除了太行鸡养殖，150多亩苹果采摘园是村里另一棵“摇钱树”。“我们村地处太行深山，海拔高、日照充足，昼夜温差大，结出的苹果甜度高、果肉脆。

G | ”李晓鹏介绍，整片果园由村集体领办的合作社统一栽种、统一管理，疏果、套袋、采摘全流程吸纳村民季节性务工。每年采摘季，能吸引大批游客进山采摘观光，合作社年底还能按股分红，家家户户共享林果产业红利。谈及村庄长远规划，李晓鹏思路清晰：“下一步我们要把现有产业做深做透。继续扩大太行鸡养殖规模，提高管理水平，提升产品品质；苹果产业方面要延长产业链，计划发展苹果深加工产业，还要把我们村的‘冀土岭’苹果品牌叫响叫亮；联动太行鸡生态养殖基地与苹果采摘园，盘活农旅资源，吸引游客走进深山，让村民依托家门口的产业持续增收，日子越过越红火。”策划：周毅玲文字：张超拍摄：张超 康义涵制作：张超。

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Published on:05:41:29